Стагнация pre-IPO в России отражает разрыв между размещениями и реальными IPO

Рынок pre-IPO в России остается слабым, пишет «Коммерсантъ» – объем размещений за год сократился почти вдвое, а в начале 2026-го в сегменте отметились лишь две компании. Сектор сдерживают высокая ключевая ставка, неблагоприятная конъюнктура фондового рынка и высокие издержки на размещение. При этом инвесторы рассчитывают на оживление за счет нескольких крупных сделок, прежде всего в IT.

Как считает партнер KAMA FLOW Павел Охонин, текущая динамика во многом объясняется форматом таких размещений – в России они часто проходят без четкого горизонта выхода на биржу и используются скорее как способ привлечения капитала. По его оценке, в 2025 году объем составил около 2,46 млрд руб., при этом финансирование смещается в сторону более зрелых компаний, а роль частных инвесторов растет.

«Важно понимать, что в России термин pre-IPO используется шире, чем в классической международной практике. Это не всегда раунд за несколько месяцев до гарантированного выхода на биржу, а нередко маркетинговое обозначение частных размещений среди розничных инвесторов с неопределенным горизонтом публичного размещения», – говорит Павел Охонин.

Читать полностью – по ссылке.